也門胡塞武裝聲稱喺紅海擊中兩艘沙特油輪之後，美國總統特朗普隨即發出強硬警告，表明若果再發生同類襲擊，美國將會視伊朗為責任方，並揚言會採取「重大軍事懲罰」行動。與此同時，美軍已經連續第13個夜晚對伊朗實施軍事打擊。地緣政治風險急速升溫，即時推動國際油價同全球資產價格出現同步波動。

特朗普同時透露，喺本週簽署嘅具里程碑意義嘅核協議框架之下，沙特阿拉伯將唔會進行鈾濃縮活動，並強調呢個安排係以利雅得加入《亞伯拉罕協議》、同以色列實現關係正常化作為前提。美國國會喺星期四就兩項戰爭權力決議出現分歧：眾議院以214票對208票通過一項決議，要求特朗普撤出美國喺同伊朗衝突入面嘅軍事力量；但幾個鐘頭之後，參議院就以49票對47票否決咗本身嘅版本。

油價重返100美元關口

受中東局勢影響，布蘭特期油自5月26日以嚟首次突破每桶100美元大關，星期四單日上升約7%，收報每桶100.69美元。至於西德克薩斯中質原油（WTI）喺亞洲交易時段輕微上升0.11%，報每桶92.28美元。油價重新企穩喺呢個關鍵整數水平，反映市場對供應中斷同通脹重燃嘅憂慮正在加劇。

通脹預期反彈亦迅速傳導至債券市場。10年期美國國債孳息率上升逾4個基點，至大約4.7%，創2025年1月以嚟最高水平；30年期美債孳息率報5.17%，正處於自2007年以來最長嘅5%以上運行區間。孳息率走高，顯示投資者正重新定價能源衝擊對物價走勢同貨幣政策路徑嘅影響。

股市震盪中暫見回穩

雖然前一個交易日美股錄得明顯拋售壓力，但美國三大股指期貨喺星期五早段基本持平，反映市場情緒暫時喘定。回顧星期四常規交易時段，標普500指數同納斯達克指數分別下跌1.2%同2.2%，雙雙創下6月23日以嚟最差單日表現；道瓊斯工業平均指數亦跌約1%，並錄得6個交易日入面嘅第5次下跌。

歐洲央行維持利率不變，但交易員已經開始押注9月有可能加息。行長拉加德警告話，中東局勢再度惡化以及油價反彈，可能會為歐元區通脹前景帶嚟上行風險。日本方面，6月核心通脹率由四年低位輕微回升，原因同樣係更高嘅油價開始侵蝕家庭同企業成本。

特朗普再推新一輪關稅

特朗普政府同時宣佈，將對數十個國家實施新一輪關稅，稅率介乎10%至12.5%之間，生效時間為美國東岸時間星期五午夜過後。呢次行動同特朗普臨時10%全球關稅政策到期嘅時間點相銜接，關稅理由則係指稱涉及強迫勞動違規。市場人士憂慮，能源價格上漲疊加新一輪關稅，可能會進一步推高全球通脹同企業營運成本。

AI支出、科技股與企業消息

另一方面，市場對人工智能巨額資本開支嘅憂慮持續發酵。Alphabet同Tesla星期四雙雙因為釋出增加AI支出嘅訊號而遭投資者拋售，不過兩家公司喺盤後交易中均有所反彈。市場正重新評估科技巨頭喺AI基礎設施上嘅投入回報周期，呢個因素已成為近期科技股波動嘅重要來源。

個股層面，英特爾公佈營收按年增長25%，創2011年以嚟最快增速，帶動盤後股價一度升逾4%。Google雲端業務收入亦錄得顯著增長，Google雲端業務負責人Thomas Kurian表示，客戶支出增加咗50%。不過，歐盟監管機構依據《數位市場法案》對Google處以8.9億歐元（約10億美元）罰款，理由係Google偏袒自家服務，呢次係該法案生效以嚟嘅首筆處罰。

此外，甲骨文贏得一份為期10年嘅五角大樓軟件合約，合約金額最高可達70億美元，消息帶動其股價喺盤後交易中走高。喺多重消息交織之下，市場一邊消化地緣政治同關稅衝擊，一邊繼續評估科技板塊嘅資本開支同盈利兌現能力。